Willem Buiter avertizeaza ca dolarul american se va prabusi in urmatorii ani

Un fost membru al Comitetului de Politică Monetară al Băncii Marii Britanii a prezis o decădere masivă a dolarului în următorii doi până la cinci ani, avertizând că o creştere a cheltuielilor guvernului sub conducerea preşedintelui Obama ar putea fi dezastruoasă.

Willem Buiter, lucrând la Banca Marii Britanii din iunie 1997 până în mai 2000 a susţinut că se aşteaptă să vadă scăzând finanţările în dolari deoarece investitorii străini au renunţat la această monedă şi alte fonduri susţinute ale SUA inclusiv obligaţiuni guvernamentale.

Scriind pentru Financial Times, Buiter, acum profesor la Şcoala Londoneză a Institutului European de Economie, comentează: „În curând (după mine între doi şi cinci ani începând de acum) va avea loc o estompare globală a valorii dolarului, inclusiv a bunurilor guvernului Statelor Unite. Vechile obiceiuri mor greu. Dolarul american şi Trezoreria Statelor unite sunt încă văzute de mulţi ca un adăpost sigur. Dar sunt pe punctul de a afla acest lucru.”

Buiter, care înainte a fost consultant pentru Banca Mondială, pentru Fondul Monetar Internaţional şi pentru Comisia Europeană, subliniază că dolarul a reuşit să se menţină pe linia de plutire datorită noţiunii eronate că Statele Unite pot strânge mai mult capital din investiţiile de dincolo de ocean decât pot strânge investitorii străini din bunurile Statelor Unite – o ipoteză pe care economiştii au denumit-o „Alfa American.”

Totuşi, el crede că această criză financiară globală a scos la suprafaţă defectele fatale ale acestei presupuneri.

„Ultimii opt ani de supradezvoltare imperială, hybris-ul şi abuzul domestic şi internaţional de putere din partea administraţiei Bush au lăsat Statele Unite slăbite din punct de vedere financiar, economic, politic şi moral,” scrie profesorul Buiter. „Chiar şi cel mai încăpăţânat potenţial investitor străin în Statele Unite, indiferent faţă de Guantanamo Bay trebuie să recunoscă decăderea financiară a acesteia.”

Buiter avertizează că o creştere în stil keynesian a cheltuielilor publice, planul economic pus în discuţie de preşedintele Obama, nu va funcţiona pe termen lung deoarece evidenţierea principiilor economiei Statelor Unite este ceea ce el descrie drept o „stricăciune structurală profundă.”

„Dacă autorităţile continuă planul keynesian pe termen scurt fără să fi convins pieţele capitale globale şi producătorii şi consumatorii domestici că va exista o reversiune în timp, metodele nu vor funcţiona,” spune Buiter.

„Dacă se crede că guvernul este reţinut din punct de vedere fiscal (taxele viitoare vor fi crescute şi/sau viitoarele cheltuieli publice vor fi scăzute îndeajuns încât să asigure solvabilitatea statului), dar se dovedeşte să nu fie aşa până la urmă, politica fiscală keynesiană va fi eficientă pe termen scurt (atât timp cât lumea crede în virtutea fiscală a guvernului), dar va deveni din ce în ce mai contradictorie o dată ce adevărul va ieşi la iveală,” continuă el.

De asemenea Buiter spune că se aşteaptă ca autorităţile federale să permită dolarului să se devalorizeze sub o politică monetară inflaţionistă decât să nu poată plăti datoria federală.

„Guvernul Federal al Statelor Unite şi-a asumat o responsabilitate în plus prin finanţarea/susţinerea sistemului finanaciar al Statelor Unite (şi posibil şi alte părţi ale sistemului economic al SUA care sunt prea legate din punct de vedere politic pentru a nu reuşi),” comentează profesorul Buiter. „Viitorul va creşte în responsabilităţi ale guvernului federal din cauza viitoarelor deficite federale crescânde, acest lucru împlicând nevoia unui viitor sector privat în locul sectorului public al transferului de resurse, fapt puţin probabil să poată fi realizat din punct de vedere politic fără să se apeleze la inflaţie. Singura alternativă este neplata datoriilor federale. Nu mă îndoiesc că autorităţile federale vor alege calea devalorizării inflaţiei şi a monedei în defavoarea neplăţii.”

Buiter avertizează că această metodă de acţiune din partea guvernului federal este nerealizabilă şi în cele din urmă va duce la decăderea masivă a dolarului.

„Dacă eu îmi pot da seama de asta, la fel poate şi oricine altcineva din SUA sau din străinătate care urmăreşte dezvoltările economice recente. O dată cu înţelegerea acestui lucru se va ajunge la estomparea valorii,” conchide el.